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小米集团股价盘中“闪崩”，再融资遭遇市场抛售

2020-12-02 20:40:58

12月2日早间，小米集团突然发布暂停交易公告。小米集团称，小米集团的股份(证券代号：01810)和债券(证券代号：40209)已于上午九时零一分起短暂停止买卖。因此，与该公司有关的所有结构性产品亦已同时短暂停止买卖。

梳理小米集团公告可见，这是其自2018年7月港交所上市以来的首个短暂停牌公告。按照241亿股的H股股份和26.15港元的停牌前价格计算，小米总市值超过6300亿港元（约合5300亿元），在所有港股中排名22位。随着首次发布短暂停牌公告后，抛出的融资方案，引发市场抛售。

对此，公司给出的官方反馈是“不予回应”和“不予置评”，等待有进一步确切消息之后会向市场公布。不过，有接近小米的人士对媒体分析说：“不排除本次停牌与小米此前公布的增发股票融资的消息有关。”

融资方案引股价下跌

据12月2日公告，小米集团拟以先旧后新的方式，配售约10亿股份，相当于该公告日期已发行股份总数的约4.1%，配售价为23.7港元，预计筹资30.6 亿美元，这是香港有记录以来规模最大的充值配售。

另外，小米还将发行8.55亿美元七年期零票息可转换债券，其转股溢价比参考股价高出42.5%至52.5%，而参考股价为同期配股价格。资料显示，本次增发的锁定期为五年，届时投资者才有权卖出。

根据初步统计，算上配售及可转债的筹资总额，小米此次融资额最高将达到40亿美元。小米称，股票增发所募得的资金将用于业务拓展、增加市场份额、生态系统投资等。

12月2日早盘开盘后，小米股票交易停牌；下午开盘后，由于午间，小米发债及配股融资方案公布，遭到投资者抛售，股价下跌幅度一度接近10%，尾盘跌幅收窄，以下跌7%收盘，报24.3港元/股，总市值5867亿港元，较昨日收盘蒸发超400亿港元。

今年上半年，小米曾筹划向Zifone及股东卖方收购目标公司Zimi27.44%股权，总代价为约1.0284亿美元。其中，约2578万美元以现金偿付，约7706万美元将通过发行5437.90万股代价股份偿付，每股发行价10.9840港元。交割后，小米将持有目标公司49.91%的股权，以提升公司未来生态链产品的竞争力。

股价接连创出新高

根据小米集团最新披露的2020年第三季度财报，小米整体业绩远超市场预期，多达15项财报数据创单季度成绩的历史新高。其中，营收、经调整净利以及境外市场收入均是历史新高，营收人民币722亿元，同比增长34.5%；经调整净利人民币41亿元，同比增长18.9%；境外市场总收入人民币398亿元，同比增长52.1%。

小米集团良好业绩表现，引起了机构评级的连锁反应，包括中金、瑞信、交银、高盛四家机构提高股价评级，其中中金上调小米目标价到34港元（公司最新股价为26.15港元），推荐关注小米手机市场占有率的变化。

受此影响，今年11月24日，小米集团股价创下历史纪录，最高上探到28.40港元，总市值突破6660亿港元。年初以来，小米股价已累计上涨超150%。截至公司股票今日停牌前，股价依然维持在26港元/每股上方，是公司股票上市以来的“绝对高位”。

不过，也有投行人士分析说：“虽然小米明确未来要百亿元投入研发，但是从最新财报来看，小米似乎并不缺钱。截至今年3季度，公司现金及现金等价物超过300亿元，因此，是否有启动增发的必要，值得打个问号。”