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涨价！半导体又要开始彪了？

2021-03-05 04:03:16

　　告别2020年，进入2021年，刚做好全民科普的芯片市场，最近便迎来行业的集体涨价，目前，多家公司发函提价，覆盖功率、存储等产品，包括电源管理以及汽车芯片多个领域。最新重量级的就是FPGA龙头之一的Microchip微芯半导体，继去年两次提价之后，公司将在1月15日起，再次提高多条产品线的价格。

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　　国内方面，汇顶科技、士兰微、紫光国微等大厂要么已经涨价，要么蠢蠢欲动，受市场情绪影响，今天的中芯国际继12月30日后再次大涨，涨幅达到12.94%。

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　　芯片为何涨价？

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　　涨价原因都是因为疫情影响，由于上游原材料供应紧张，晶圆代工产能不足，各厂生产成本上升，为了更好地服务客户，只能进行价格调整，当然这是供给方面的原因；需求方面则主要是5G的带动下，云服务、汽车业务增长，市场状况改观，尤其是个别领域，例如存储方面，叠加了前几年三星、海力士、美光资本开支下降，更是加剧了供需之间的不平衡。

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　　对于马上发布财报的美光科技来说，公司预测2021年第一财季收入52亿美元，分析师预计为53.3亿美元。虽然财报尚未验证市场逻辑，但聪明资金已经先行，近期公司股价不断上涨，华尔街也上调公司评级，把目标价设为100美刀。

　　作为美国最大的存储芯片设计制造商，美光营收的75%都来自DRAM，25%来自NAND，而利润基本上由DRAM业务贡献。面对信息爆炸的时代，未来一辆自动驾驶8小时的汽车，就会产生40TB的数据，而PC仅需要5.5GB，手机更是只要2.5GB，存储芯片则作为核心生产要素，增速有望高于行业整体，美光CEO预测，DRAM的长期复合年增长率将在15%以上，NAND则可以达到30%。

　　这么大的需求，芯片价格是否会一路上涨？

　　价格是由供需决定，需求大了，供给也会跟上。但芯片行业由于前期资本投入巨大，涉及专利众多，因此进入门槛极高，行业一直处于不断整合，小玩家基本都是走上被收购的命运，而且由于技术不断革新，巨头之间的竞争也是异常惨烈。

　　以存储为例，目前三巨头「三星、海力士、美光」，也是不断在制程工艺、生产线上投入巨资，试图进一步降低成本，吃掉对手份额，尤其是三星，更喜欢在行业下行期间，利用资金优势挤掉竞争对手。

　　因此各方都是寸步不让，那么接下来，激进的投资就会造成后续产能过剩，继而产品价格滑坡，企业盈利受损，这也就是为什么半导体行业会有明显的库存周期，如果企业撑不住，那必然会被另一家吞并，不过这也给了国内企业扩张带来了机会。

　　我国半导体行业发展如何？

　　根据IMF、SIA以及我国半导体行业协会数据，2020年全球GDP预计将收缩4.9%，但全球半导体市场逆势增长，2020年1-9月全球半导体市场销售额达到3194亿美元，同比增长5.9%。中国更是继续保持两位数增长，2020年1-9月产业销售额为5905.8亿元，同比增长16.9%。其中，设计环节同比增长24.1%，销售额2634.2亿元，仍是三业增速最快的产业；制造环节同比增长18.2%，销售额为1560.6亿元；封测环节同比增长6.5%，销售额1711亿元。

　　目前我国本土芯片自给率仅为30%左右，高端芯片对外依存度高，自主程度仍然较低，而我国已经是全球最大的半导体市场，占比达35%。随着下游汽车电子、工业、医疗、通信、5G、AI、物联网等应用带动，我国芯片产业链各环节将逐渐从低端向高端延伸，目标产业链销售额呈现3:3:4的比例，自给率要在2025年达到70%。

　　因此，受益于整体行业景气度提升，我国的芯片产业也将继续保持高速发展。