免费研报精选:冷冬兑现当前季节性需求旺盛!机构全面看多煤炭板块

  今日(12月30日)A股三大股指开盘涨跌不一,能源与白马消费股涨势又起,促使股指震荡上行,呈现脉冲式拉升格局。从盘面上来看,趋势性抱团再现,行业与概念板块涨多跌少,局部赚钱效应仍存。

  粤开证券指出,考虑到年关临近,部分投资者可能会选择持币观望,短期市场震荡的概率依旧偏大。但从中长期来看,经济基本面预期逐步改善的确定性较高,企业盈利具备改善预期,盈利驱动下未来A股的估值提升空间将进一步打开,对后续市场的走势依旧维持相对乐观的判断。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】煤炭

  信达证券指出,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时。供给方面,受制于年末安全环保严监管及核定产能限制,主产地供应略有回落;持续高煤价下进口煤管控有所放松,叠加 2021 将至,指标对供给的限制或将缓解。 需求方面,冷冬兑现当前季节性需求旺盛; 中央经济工作会议对2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”,稳增长政策有望延续。同时考虑主要西方国家今年 M2 增速较高且有望维持,随着疫苗研制成功,国内外经济有望共振复苏。中长期看,供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声,且煤炭企业新建煤矿的意愿和能力走弱, 煤炭生产严格要求合法合规的限制,供给缺乏弹性;同时“能源安全”战略下,煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄,随着经济逐步恢复,煤炭需求有望继续提升,我们全面看多煤炭板块,继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇。

  【主题二】白酒

  开源证券提到,疫情没有改变白酒的长期发展趋势,板块投资价值仍然较高。高端市场高景气大概率仍会延续,地域龙头公司在低基数下2021年或展现较大业绩弹性,此外经营理念的进步及科技的变革也在推动名优酒企运营效率,从而增厚业绩成长空间,核心白酒公司的基本面仍具优势。估值方面,与国际烈酒及奢饰品相比,国内名优酒企估值具有较高性价比,随着外资的持续流入,板块估值水平或仍有上升空间。

  【主题三】汽车

  东方证券指出,2021年全球电动化进程开启新篇章。三季度我国新能源汽车销量迅速恢复,10月创出历史新高,欧洲市场在补贴刺激下大放异彩,成为拉动全球销量增长主力。我们认为随着补贴明确,车型进步,消费习惯确立,行业拐点已至,2021年将开启新的篇章,新车型、新续航、新品质、新智能打造的高竞争力车型供给井喷,消费者接受度大幅提升。我们预计2021年我国新能源汽车销量有望突破180万辆,全球销量突破430万辆。

本文来源: 每日商业报道 文章作者: 每日商业报道

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