下调！自今年1月起，万能险结算利率告别4%+！
据证券日报消息，近期保险公司接到监管部门通知，从2024年1月份起，各家公司的万能险结算利率不超过4%(年化，下同)，到2024年6月份应进一步压降，或将视情况分为3.8%和3.5%两个上限档位。
这是继2020年万能险结算利率告别“5%以上”的上限后，又一次下调上限。业内人士认为，结算利率再次下调的根本原因还是在于防范利差损风险，短期内，对部门险企尤其是部分中小险企的产品吸引力可能会有所削弱。
1月起结算利率不超过4%
根据监管部门最新通知，从2024年1月份起，万能险结算利率不能超过4%，6月起再进一步下调，下调后的上限为3.5%~3.8%，对不同公司有不同要求。
这是时隔三年多，监管部门专门就万能险结算利率再下达要求。上一次是在2020年8月，原银保监会人身险部约谈12家人身险公司总经理和总精算师，要求万能险结算利率超过5%的要下调。
据中国证券报记者不完全统计，截至1月9日，在已披露最新结算利率的产品中，结算利率在4%及以上的产品占比不到30%；超过半数产品的结算利率在3%至4%之间；其余产品的结算利率低于3%。和2023年年初相比，不少万能险产品的结算利率有所下调。
所谓万能险，是指在产品名称中包含“(万能型)”字样、可灵活缴纳保费、可调整保险保障水平，兼有保障和投资功能的保险产品。
由于兼具保障和理财双重属性，并有最低保证利率，万能险一度受到保险消费者的青睐。据不完全统计，我国保险市场上共有上千款万能险产品。人身险公司一般都有多款万能险产品，且每款万能险结算水平不同。
结算利率相当于万能险的收益率，对于消费者来说，结算利率越高收益越高，万能险也越有吸引力；对险企来说，万能险畅销有利于其现金流收入，但这对其投资能力的要求也越高，结算利率过高则蕴藏着利差损风险。
近年来，我国万能险的发展经历了突飞猛进之后的持续回落。2015年、2016年，人身险公司万能险保费分别同比增长95%、53.86%。同时，万能险结算利率普遍高于5%，2016年部分万能险的结算利率高达8%，23款产品结算利率在7%及以上。而在股票市场屡屡举牌上市公司的主力正是险企的万能险账户。
缓解保险公司利差损风险
万能险结算利率降至4%以下已有迹可循。2023年1月初监管部门已发文要求，保险公司对万能型保险产品演示保单利益时，取消“高中低”三档利率演示，仅保留两档演示利率，最高仅为4%。该规定自2023年6月30日起施行。
为何险企在当前时点调降万能险结算利率？在业内人士看来，主要是投资端压力所致。当前固收资产利率中枢下移，权益市场回报也低于预期，调降万能险结算利率有助于降低保险公司负债端成本，缓解保险公司利差损风险，提高保险公司资产负债匹配程度。
星图金融研究院研究员黄大智分析，近几年，保险公司在资产端面临利率下行、“资产荒”等难题，投资收益率持续走低，这就要求保险公司必须在负债端降成本，防止利差损风险。
此外，万能险结算利率下调，与当前理财市场整体收益率下行趋势是一致的。如今，银行存款一年期、三年期利率已经下调至1.45%、1.95%，宝宝类货币基金产品的收益已经降至2%一线，同为固收类性质的万能险还保持4%以上也是不切实际的。
多位险企人士表示，合理调整万能险结算利率，有利于保险公司平衡投资收益与负债水平，提升公司资产负债匹配程度，缓解公司经营压力，促进行业健康可持续发展。
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