传递价值资讯
透析商业事件

上银基金：固收配权益到底“甜”在哪？

2024-01-15 00:04:25

近年来，伴随着理财打破刚兑、利率中枢趋降、资本市场日益完善，作为能够兼具“防守”(控波动)和“进攻”(争收益)的产品类型，“固收+”策略产品获得了很多投资者的喜爱。不过，目前市场上“固收+”产品众多，挑选的时候以下两点需要着重考量：

01.需要重视“固收+”策略中资产配置的价值

“固收+”策略，以固收资产为基石，叠加部分权益资产。但很多人把它的收益来源简单理解为“固收收益”+“权益收益”，却忽略了在这个过程中“资产配置”产生的价值。“固收+”在资产配置方面可以根据产品合同，在规定的范围内进行动态调整来争取更高的超额收益，也就是在股票市场价格下跌的时候，可以将债券的持有比例拉高来进行防御；或者在权益资产行情很好的时候，多买入些股票来进攻。争取资产配置是知易行难的，需要选择值得托付的专业基金管理人去做。

02.控风险水平＞争收益能力

对于“固收+”类产品来说，固定收益投资部分带来的预期收益与预期风险是“茶底”，而“+”部分只是“奶盖”。固定收益部分的投资收益可能并不出彩，却是“固收+”产品收益来源的后盾。因此，基金经理、基金公司的固定收益投资能力是“固收+”产品的基础，大家在选择时万万不能忽略“固收”部分，只看“+”的部分。大家需要提前正视“固收+”产品存在的风险，不要只看到“争收益”，忽略了“控风险”