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每日商业报道

2024-01-16 00:04:36

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绝对收益VS相对收益

绝对收益策略，就是策略长期以绝对收益为投资目标，在投资中注重安全性，控制组合波动性和最大回撤。无论市场是涨是跌，绝对收益基金的基金经理都以获得“正”收益为目标。但需要强调的是绝对收益策略并不会承诺策略不出现亏损，只是在运作中更注重回撤的控制，还是完全有可能出现短期的亏损，绝对收益只是一个目标，一种策略。

如果说绝对收益是“和自己比”，那么相对收益就是“和基准比”。相对收益策略一般是和市场代表性指数作对比，在指数上涨时，力求超越指数涨幅，在指数下跌时，也要控制回撤，力争做到比指数抗跌。相对收益策略更注重相对市场的投资机会，往往会捕捉市场的结构性机会，以期超越其业绩比较基准。但因为市场波动同样会影响策略的波动水平，在市场出现大幅下跌时，即使策略收益率超越了市场基准指数的水平，策略可能仍旧会发生亏损。

绝对收益追求的是正向回报，相对收益追求的则是在同类产品中的排名，两者的出发点不同。

在一些行情低迷的年份，甚至可能出现一种情况，虽然某只基金相对收益排名第一，但当年的收益率却是负的。

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