在长久期债券利率下行阶段，30年期国债交易价值明显，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.15%
1月18日讯，国债市场午后维持涨势，截至下午14:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.15%。债市方面30年期国债期货合约(TL2403)最新价为102.71元，涨0.18%，成交量为20139手，总持仓量为46042手。其余国债期货合约10年期国债(T2403)持平0.00%；5年期国债(TF2403)涨0.02%；2年期国债(TS2403)涨0.02%。(数据来源：中国金融期货交易所)
2023年30年期国债期货合约(TL)正式上市交易，这是中国债券市场、人民币利率衍生品市场提升影响力的重要一步。对此，鹏扬基金总经理杨爱斌在接受采访时针对公募基金使用国债期货服务居民理财、30年期国债ETF配置价值等话题展开交流。
杨爱斌认为，从投资工具的角度来看，30年期国债期货上市也完善了我国国债期货品种体系，覆盖了“短-中-长-超长”国债收益率曲线。并且从海外市场推出超长期国债期货合约后市场发展的情况来看，超长期国债期货合约为资产配置型机构提供了高效的现货替代和久期风险管理工具，尤其是有利于保险机构等更多长期资金入市。
再从交易价值来看，30年期国债相比于10年期国债，更高的久期带来更高的价格弹性。在货币政策预期改善、利率下行阶段，30年期国债能够帮助投资者快速拉长久期，把握交易机会。同时，30年期国债净价波动大，在长久期债券利率下行阶段，波段交易价值明显高于10年期国债。
最后从市场制度和资管行业的角度，杨爱斌建议称，“希望扩大国债期货在公募基金中的投资，减少投资比例限制，未来国债期货产品工具化也是发展思路之一。
以鹏扬基金为例，在30年期国债期货上市后，该公司迅速上线了相关超长端现券的ETF——鹏扬30年国债ETF(511090)，该产品具有较高的配置价值。展望后市，杨爱斌表示，目前保险机构负债久期高位运行，久期缺口仍大，保险对超长期利率债存在配置刚需。同时，在信贷资产重定价的情况下，30年国债ETF在协助商业银行安排资产负债久期方面可以发挥重要作用。
在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。
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