长端国债期现券今日明显走强，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.33%
1月22日讯，国债市场早盘涨跌不一，截至上午10:00点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.33%。债市方面30年期国债期货合约(TL2403)最新价为103.24元，涨0.31%，成交量为4134手，总持仓量为46986手。其余国债期货合约10年期国债(T2403)涨0.04%；5年期国债(TF2403)跌0.01%；2年期国债(TS2403)跌0.01%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1.资金面
央行今日开展1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元逆回购到期，公开市场实现净投放330亿元。银行间主要利率债收益率在1月19日晚上8点前普遍下行，其中1年期国债活跃券230024下行1.50BP；5年期国债活跃券230022下行1.25BP；10年期国债活跃券230026下行0.35BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2.国内市场资讯
过去的一周，在市场风险偏好下降的情况下，长端国债期现券明显走强，而短端品种受到降息预期落空的影响而窄幅震荡。此外，迈过2023年，信用债投资者依然“内卷”。据Wind数据统计显示，从2022年末“赎回潮”信用债利率急剧拉升后，2023年信用债整体收益率下行明显。只有在政治局会议期间，受到稳增长政策落地叠加资金面收紧影响而短暂回调。目前，信用债整体收益率恢复至2022年年中水平。
展望后市的货币政策，中国人民银行货币政策司司长邹澜介绍，货币政策将从三方面发力，为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。
在总量方面，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在结构方面，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，盘活存量、提升效能，进一步提升货币信贷政策引导效能，紧扣重大战略、重点领域和薄弱环节，重点做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融5篇文章。在价格方面，促进社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
对此，民生银行首席经济学家温彬认为，要强化货币政策和财政、产业、区域、科技政策等之间的协调配合，增强宏观政策取向一致性，形成共促高质量发展的合力。
3.海外市场资讯
1月19日，美国财政部公布的国际资本流动报告显示，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量均有所增加。其中日本2023年11月增持293亿美元美国国债，持仓规模达到11275亿美元，为美国第一大债主。而中国11月增持124亿美元美国国债，为连续7个月减持后的首次增持。此外，美国12月消费者信心大幅超预期，创2021年以来新高，消费者对未来一年的通胀预期降至2.9%，为2020年以来最低。美国1月密歇根大学1年通胀预期初值2.9%，显著低于预期的3.1%。
美债市场方面，上周五美债收益率窄幅震荡。其中，2年期美债收益率涨3BP报4.40%；5年期美债收益率涨0.5BP报4.06%；10年期美债收益率跌1.5BP报4.13%。
在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。
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