存款降债券升，2023年债券成险资最大单一配置品种，鹏扬30年国债ETF（511090）涨0.35%
2月23日讯，国债市场早盘持续上行，截至上午10:30点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.35%。债市方面30年期国债期货合约(TL2406)最新价为105.90元，涨0.45%，成交量为4607手，总持仓量为44891手。其余国债期货合约10年期国债(T2406)涨0.18%；5年期国债(TF2406)涨0.14%；2年期国债(TS2406)涨0.07%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1.资金面
央行今日开展2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有920亿元14天期逆回购到期。银行间主要利率债收益率在2月22日晚上8点前大幅下行，其中1年期国债活跃券230020下行3.25BP；5年期国债活跃券230022下行3.10BP；10年期国债活跃券230026下行0.80BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2.国内市场资讯
存款降债券升，2023年险资投资成绩单出炉
2月21日，国家金融监督管理总局发布了2023年险资投资成绩单。数据显示，2023年，险资运用余额约为28.16亿元，同比增长11.05%。财务收益率和综合收益率分别为2.23%和3.22%。
从险资的资产配置比重来看，2023年相较2022年，出现了多重变化：一是银行存款余额大幅下降，其中财产险公司的银行存款余额同比下降12.32%；二是债券余额继续飙升，同比大幅上涨22.72%。而且不仅增速快，投资占比也高。2023年底险资的债券配置余额占比高达44%，远超其他单一品种。
对此星图金融研究院研究员黄大智在接受证券日报采访时表示，险资配置方式的转变是由多方面因素造成的。首先，2023年银行多次调降存款利率，当前中国工商银行一年期、三年期和五年期定期存款利率仅分别为1.45%、1.95%和2.00%。存款利率的持续下降使其吸引力有限，而随着利率的持续下降，债券市场走牛的预期就更强，险资持续加大债券的配置力度也就不难理解。对于今年债券市场，黄大智认为在利率下行的背景下，债牛行情可能还将持续，今年险资还将持续加大债券资产的配置力度。
3.海外市场资讯
2023年全球债务创下313万亿美元新高
2月21日， 国际金融研究所(以下简称“IIF”)发布《全球债务监测》报告称，2023年，全球债务创下313万亿美元的历史新高，这一增长约55%来自发达市场，主要由美国、法国和德国推动。其中，2023年发达国家债务总额升至208.3万亿美元，发展中国家的债务总额升至104.6万亿美元。
不过尽管债务规模创新高，但2023年全球债务与GDP之比降至330%，连续三年下降。其中，发达国家债务和GDP之比下降比较明显，但一些新兴市场国家负债率继续攀升。
此外IIF还表示，随着美联储降息预期临近，围绕美国政策利率和美元走势的不确定性可能会进一步加剧市场波动，并为高度依赖外部借贷的国家带来更紧张的融资条件。同时，潜在的通胀压力可能导致借贷成本上升。
在经济处于复苏初期且货币政策较为宽松的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。
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