中小银行股权拍卖遭“冷遇”

  新冠肺炎疫情影响下,诸多中小银行股权频现司法拍卖平台。这些银行股权拍卖的热度如何?面对超六成“流拍”,银行要做好哪些工作?

  中小银行股权屡屡走上拍卖台,但结局却大不相同:有的备受市场热捧,有的却乏人问津。

  新冠肺炎疫情影响下,诸多非上市中小银行股权频现司法拍卖平台。据不完全统计,在2020年1月1日至2021年2月28日已开拍或即将开拍的银行股权项目多达3327起。

  江浙占比近三成

  华东一名阿里拍卖人士表示,2020年疫情爆发之后,银行不良资产和银行股权转让增多,银行受“考核”影响,每年基本都会集中在6月或12月进行“出清”,预计2021年会延续增加趋势。

  统计发现,12月是2020全年银行股权开拍数量最多的月份,高达357起。

  而从区域看,江苏、浙江、河南三地的银行拍卖数量分别为544、432和349起。

  零壹研究院院长于百程表示,这一区域分布情况与当地经济发展程度、法院与拍卖平台对接均有关联。

  “线下拍卖涉及利益纠葛较多,贱卖投诉等风险频发。近年来,江苏、浙江两省99%的法院都统一通过网络拍卖的方式对标的进行公开处置。”浙江一名阿里拍卖网人士介绍称。

  上述华东阿里拍卖网人士分析认为,江苏、浙江的互联网发育程度高,网络拍卖得益于流量大、客户精准度高、可控性强等优势,法院、银行等对互联网拍卖的接受度较高。

  从标的看,被拍卖的银行股权大多数为中小银行,其中又以农商行居多,股权拍卖达2817起。

  对此,河南一家拍卖行人士表示,“农商行的地域分布较广、数量多,股权拍卖项目自然也比较多。”

  同时,这些中小银行的股东以民营企业为主。当前正处于调结构、降杠杆、严监管时期,不少民营企业股东面临较大经营和财务压力,企业融资需求迫切,客观上造成很多民营企业股东有股权质押和拍卖的需求。

  “闯A”银行股权交易分化

  2021年年初,多家谋求A股IPO的银行股权正在拍卖。

  2月1日,筹备上市多年的乌鲁木齐银行2265.98万股股权将被司法拍卖,起拍价合计6837.82万元。

  此外,追寻“上市梦”十年之久的洛阳银行,也有16484万股股权将于2月18日开拍,起拍价4.53亿元,较评估价约一折左右出售,是2020年以来的少数“过亿”银行股权拍卖项目,能否吸引竞买者值得期待。

  回顾2020年银行股拍卖情况,调查发现,同属备战A股上市的银行境遇相差悬殊,交易热度出现分化。

  阿里司法拍卖平台显示,2020年以来,出价次数最多的银行股权拍卖项目中,上海农商行和安徽马鞍山农商行名列“前茅”。

  安徽马鞍山农商行的115.5万股股权被出价181次,成交价380.776万元,远超起拍价292.22万元。目前,该行尚处“预先披露更新”阶段。

  上海农商行的社会自然人股80000股,被出价296次,最终以82.8万元成交,较起拍价54.32万元溢价52.43%。上海农商行于2020年11月26日首发上会获通过。

  “上海农商行除了‘上市’的利好以外,卖方也可能会通过使用数据增值服务产品‘加分’,通过数据的手段挖掘和匹配出一些合适买家,即时推送拍卖信息,以实现更多人关注和愿意出价,从而加速成交。”上述阿里拍卖网人士表示。

  而有些同样处于排队IPO期间的部分银行则没有那么幸运。亳州药都农商行的14.98万股股权,起拍价74.91万元,在第一次拍卖中4377人围观,但最终流拍,其多笔80000股股权将于2月19日开始拍卖。

  正在排队上市的中小银行股权价值待沽,交易市场分化,这在一定程度上也体现了投资者对中小银行的谨慎态度。

  于百程分析认为,部分股权拍卖的银行在上市进程中,受银行本身经营状况及上市进展等影响,成交情况不同,对于上市预期好的,经营能力强的银行股权拍卖成交率会高一些。

  对于后市影响,于百程表示,“因为拍卖的股权占比一般比较小,不会改变银行的控制权变更,对银行经营一般不会产生实质影响;但频繁的流拍,对于银行的品牌也会产生不利因素,投资者吸引力下降。”

  超六成流拍

  中小银行股权拍卖频遭“冷遇”。

  据不完全统计,从已结束拍卖或变卖的交易结果来看,2020年初至今,共有1780起流拍,占比62.04%。

  对于中小行股权频现“流拍”,于百程表示,主要是价格不合适或者银行股权吸引力弱,实际上在资本市场上近几年优质银行股权很多也跌破净资产,区域性中小银行本身也面临增长放缓及坏账上升的经营压力。

  在阿里拍卖平台上,有不少银行曾因资产质量不佳、不良率飙升、抗风险能力弱等原因,导致股权拍卖屡次流拍。“现在竞买人最关注的要素就是年化收益率。”河南一家拍卖行的内部人士表示。

  比如,大连银行的4500万股股权在2020年末一度降价拍卖后,被围观逾千次,但最终没能等来买家。截至2019年年末,该行不良贷款率升至3.93%,较年初增加1.64个百分点。该行披露的2020年三季报显示,大连银行前三季度实现净利润为6.88亿元,较2019年同期大降23.04%。

  此外,中小银行内部股权不清晰、公司治理不规范等,也都影响了投资者对部分中小银行发展前景的判断。

  苏宁金融研究院高级研究员黄大智建议,中小银行若要形成自身竞争力,一方面需要完善公司管理治理,优化股权结构,完善董监高等岗位职责,做到权责明晰;另一方面,也要完善业务治理,做好风险隔离,形成差异化竞争力。

本文来源: 每日商业报道 文章作者: 每日商业报道

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