厦门银行IPO：投资类资产急速收缩，未见计提增加
近日，证监会发审委发布公告称，第十八届发行审核委员会定于2020年7月16日召开2020年第105次发行审核委员会工作会议，将审核4家企业，其中就包括已候场3年的厦门银行。若顺利过会，厦门银行有望成为今年登陆A股的首只银行新股。
其实，早在2017年11月24日，厦门银行就已向证监会报送了上市申请材料，距今已候场近3年。《商讯·公司金融》梳理招股书以及财报资料发现，厦门银行并无实际控制人，并且，投资类资产占总资产的比例曾超50%，近两年急速收缩，但计提并未见增加。同时，可供出售的金融资产占比一直超过20%。业内人士表示，可供出售金融资产中，隐含的风险资产较高，这会显著增加运营风险。
股东持股引问询
厦门银行前身先后为厦门城市合作银行、厦门市商业银行，成立于1996年，是经中国人民银行批准、具有独立法人资格的股份制商业银行，现有注册资本23.75亿元。
2017年11月24日，厦门银行首次报送IPO申请招股说明书；2018年9月7日收到证监会反馈意见；2018年10月9日厦门银行更新招股说明书。
根据其2019年年度业绩报告显示，厦门银行共有2847户股东，前十大股东分别为：厦门市财政局，占股20.21%；富邦金控，占股19.95%；盛达兴业房地产，占股10.65%；七匹狼集团，占股8.90%，其余股东持股比例均在5%以下。其中，富邦金控为台湾企业，2018年11月30日，富邦金控完成受让全资子公司富邦银行（香港）所持的厦门银行19.95%的股份。
《商讯·公司金融》发现，厦门银行此前IPO材料中，股权问题曾引来发审委的问询。
2018年9月7日，证监会官网披露了发审委对厦门银行IPO的反馈意见。意见中对厦门银行的“法人股东的股权结构”“披露报告期内发行人股权转让情况”等股权结构问题受到持续关注。并且，对于台湾企业富邦银行持有19.95%股份的过程，发审委要求说明其历次入股是否符合当时有效的外商投资管理及银行业监管法律法规规定。
对于发审委的反馈意见，厦门银行在2019年9月20日再次报送招股书中表示，2018年8月20日，安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具了《内部控制审核报告》认为，2018年6月30日，本行在《厦门银行股份有限公司关于2018年6月30日内部控制的评价报告》中“所述与财务报表相关的内部控制在所有重大方面有效地保持了按照企业内部控制规范体系和《商业银行内部控制指引》建立的与财务报表相关的内部控制。”
同时，厦门银行称，“本行无实际控制人的状况，并未影响公司经营业绩的稳定和公司治理的有效性。本行已采取了有效措施确保上市后公司股权结构的稳定性。”截至目前，厦门银行的主要股东未发生变化。
投资资产占比高
《商讯·公司金融》通过梳理发现，厦门银行的营收结构过度偏向证券投资类业务。
厦门银行2018年财报附注显示，证券投资资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资、应收款项类投资。
2017年，厦门银行可供出售金融资产为547.55亿元，占资产总额的25.73%，较2016年末小幅增长3.63%；持有至到期投资153.24亿元，占比7.20%；应收款项类投资460.25亿元，占比21.63%。
2017年厦门银行的证券投资资产中可供出售金融资产、持有至到期投资无减值计提，但应收款项类投资中账面余额为9.48亿元的应收款项类投资（对应的票据票面金额为人民币 9.5亿元）涉及纠纷，计提减值准备为1.40亿元。
2018年，厦门银行可供出售金融资产为504.64亿元，占比21.71%，较前一年的25.73%有所下降； 持有到期投资金额为206.45亿元，占比由前一年的7.2%上升至8.88%；应收款项投资金额为187.27亿元，由21.63%下降至8.06%。
2018年与前一年计提减值准备相同，证券投资资产中可供出售金融资产、持有至到期投资无减值计提，但应收款项类投资中账面余额为9.48亿元的应收款项类投资（对应的票据票面金额为人民币 9.5亿元）涉及纠纷，计提减值准备为1.40亿元。
2017 年 3 月，财政部修订并颁布了 “新金融工具准则”。2019年厦门银行采用了新金融工具准则，证券投资资产被重分类，暂无法确定其子项金额。
但对比2017年与2018年财报，《商讯·公司金融》发现，2017年厦门银行的证券投资合计资产占比为54.56%，2018年虽有所下降，但仍高达38.65%。
另外，据披露的招股书显示，2015年至2017年厦门银行证券投资类资产均超千亿，占资产总额比例均在50%之上。
业内人士表示，厦门银行可供出售金融资产较高，这显著会增加运营风险。
因可供出售金融资产及应收款项类投资中信托和资管计划大幅增长，证监会的反馈意见中要求厦门银行补充披露信托和资管计划的具体内容及收益情况、发行人该类资产的运作模式、收益来源、资产减值情况、潜在风险、违约可能性及违约对发行人财务状况的影响，发行人相关风控措施，报告期大幅增长的原因、计提减值准备的情况。
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