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干货满满央行详解今年政策要点

2021-02-26 20:01:06

　　稳健的货币政策如何体现灵活精准、合理适度要求？如何巩固贷款实际利率下降成果，引导金融资源流向重点领域，处理好恢复经济与防范风险的关系？关于今年的政策要点，央行在15日的国新办发布会上进行了详细解读。

　　中国人民银行副行长陈雨露，新闻发言人、调查统计司司长阮健弘，货币政策司司长孙国峰，金融市场司司长邹澜出席发布会，并回答蚂蚁集团整改进程、会否降准降息、M2和社融增速、房地产金融政策等问题。

　　展望今年货币政策，陈雨露表示，稳健的货币政策会更加灵活精准、合理适度，继续保持对经济恢复必要的支持力度。人民银行会坚持稳字当头，不急转弯，根据疫情防控和经济社会发展的阶段性特征，灵活把握货币政策的力度、节奏和重点。

　　合理适度稳字当头不急转弯

　　对于货币政策定调，此前央行年度工作会议重提“合理适度”。发布会上，多名央行官员对该表述进行阐释。“今年货币政策要稳字当头，不急转弯，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，把握好时度效，保持好正常货币政策空间的可持续性。”孙国峰表示。

　　“合理适度”是金融对经济支持力度的把握，体现为货币供应量、社会融资规模两方面。陈雨露表示，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，以适度货币增长支持经济持续恢复和高质量发展。

　　货币供应量、社融规模的增速与经济增速的“匹配关系”，并不意味着完全相等。陈雨露解释称，M2和社会融资规模增速可根据经济形势和宏观经济治理的需要，略高或略低于名义经济增速，以此体现中长期内货币政策的逆周期调节。

　　如何看待降准、降息的可能性？孙国峰表示，在观察利率水平时，应更多关注实际发生利率的变化。目前经济回到潜在产出水平，企业信贷需求强劲，货币信贷合理增长，说明当前利率水平是合适的。

　　他同时表示，目前金融机构平均存款准备金率为9.4%，超4000家中小存款类金融机构的存款准备金率为6%，存款准备金率水平并不高。

　　灵活精准优化金融资源配置

　　如何用好结构性的货币政策工具，支持中小微企业，引导资源流向重点领域，实现货币政策的“灵活精准”？

　　关于信贷结构优化，陈雨露介绍，2020年制造业中长期贷款余额增长35.2%，较2019年高20.3个百分点，增速连续14个月上升。普惠小微贷款增长30.3%，较2019年高7.2个百分点。同时，房地产调控政策效果逐步释放，房地产贷款余额增速连续29个月回落。

　　陈雨露表示，人民银行将保持好政策连续性、稳定性和可持续性，继续用好结构性货币政策工具和精准滴灌的信贷政策，发挥好全国应收账款融资平台、动产和权利担保统一登记平台的支持作用，加大对小微企业发展的金融支持力度。

　　关于全面落实房地产长效机制，加强房地产金融管理，邹澜表示，人民银行牵头金融部门加强对各类资金流入房地产的统计监测，引导商业银行房地产贷款合理增长，推动金融资源更多流向制造业、小微企业等重点领域和薄弱环节。

　　“2020年，房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，新增房地产贷款占各项贷款比重从2016年的44.8%降至28%。”邹澜表示，人民银行将推动完善住房租赁金融政策。按照“租购并举”的方向，加快研究金融支持住房租赁市场的政策，近期将公开征求社会意见。

　　提升金融资源的“获得感”，降低融资成本是重要一环。“2020年末，全国企业贷款加权平均利率为4.61%，较2019年末下降0.51个百分点，为2015年进行统计以来的最低水平。”陈雨露介绍，金融系统实现向实体经济让利1.5万亿元的目标。

　　关于推动企业综合融资成本降低的举措，孙国峰表示，将深化利率汇率市场化改革，畅通货币政策传导渠道，健全市场化利率形成和传导机制，深化LPR改革，巩固贷款实际利率下降成果，推动综合融资成本稳中有降。

　　防范风险切实维护金融稳定

　　陈雨露表示，防范化解金融风险攻坚战取得重要阶段性成果。P2P平台全部“清零”，各类高风险金融机构得到有序处置，影子银行规模缩减，资管产品风险明显收敛，同业关联嵌套持续减少。

　　谈及蚂蚁集团的整改进程，陈雨露介绍，在金融管理部门的指导下，蚂蚁集团成立整改工作组，正抓紧制定整改时间表，对标监管要求进行整改。同时，需保持业务的连续性和企业的正常经营，确保对公众的金融服务质量。

　　关于严密防控外部金融风险，陈雨露表示，在全球流动性高度宽松的背景下，跨境资本流动方向易变、波动加大。要完善金融监管体系，健全宏观审慎管理，持续提升系统性风险防控能力。

　　展望今年的物价指数，陈雨露表示，总体来看，今年我国物价水平大概率会保持温和上涨，预计全年CPI同比涨幅将呈现先升后稳的走势。

　　“关注物价的同时，我们一直密切关注重要领域的资产价格，通过宏观审慎政策来防范资产价格大起大落带来的宏观金融风险，切实维护金融稳定。”陈雨露表示。

本文来源：每日商业报道文章作者：黄紫豪

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