传递价值资讯
透析商业事件

南向资金连续11日扫货港股

2021-03-06 08:01:28

　　1月18日，南向资金净买入229.7亿港元，创港股通开通以来新高。据统计，南向资金累计有18个交易日净买入额超过百亿港元，其中有11个交易日发生在今年。

　　伴随南向资金的不断买入，唱多港股的声音也不绝于耳。自上周末以来，有分析师喊出“南下投资正当时”。南向资金抢筹与机构不断唱多的背景是，极具性价比优势的港股核心资产逐渐被内地的机构投资者重新发现。

　　实际上，南向资金净买入港股的举动非常坚定而且持续。数据显示，从2019年3月至2020年12月，港股通资金连续22个月净买入港股。2021年以来，港股通资金已连续11个交易日净买入额超过100亿港元，累计净买入超过1500亿港元，购买力度为历史罕见。

　　从近一年来南向资金活跃股名单来看，腾讯控股、美团、小米集团等互联网巨头备受资金青睐。此外，建设银行、工商银行等低估值银行股也受到资金关注。1月18日数据显示，腾讯控股等新经济股依然是南向资金青睐对象。数据显示，当日南向资金净买入腾讯控股54.2亿港元，其次是香港交易所和小米集团。

　　与南向资金大举涌入相对应的是港股的低估。刚刚过去的2020年，香港恒生指数大幅跑输美股和A股，估值水平处于低位。AH股溢价指数1月18日收盘报135.69，仍处于高位。

　　资金总是在追逐性价比更高的板块，港股核心资产的低估优势愈发明显。

　　半夏投资创始人李蓓在其公众号上旗帜鲜明地表示：“真正的价值投资者，现在应该买入H股。”她认为，内地新发基金大多把港股列入投资范围并放大了港股投资比例，低估值的港股成为大部分基金的理性选择。

　　专注于港股投资的上海开思基金总经理胡彦如认为，未来一年港股会受益于与A股深度的互联互通，并且成为内地权益投资者配置的重要资产。

　　根据胡彦如的观察，自2020年以来港股市场发生了两个重大变化，促使南向资金持续增配港股。第一，科创板与创业板注册制的推进，带来了港股公司价值重估的机会。例如许多公司在AH股两地上市，许多港股公司将其优质子公司、业务板块分拆在A股上市，这都为相应的港股公司带来了重估的机会，也让投资者看到了港股市场原有的错误定价及低估值公司的机会。第二，2020年以来，以腾讯、美团、小米集团为代表的大量新经济公司股价大幅上涨，让大量的机构投资者看到了港股的赚钱效应。

　　国信证券策略分析师燕翔也表示，2021年港股市场有望系统性重估，获得更好的表现。其主要逻辑有三：第一，港股市场传统行业公司估值非常低。在交易复苏逻辑中，低估值顺周期的港股有望获得更好的表现。第二，随着人民币汇率持续升值，预计港股的估值折价会得到大幅修复。第三，南向资金持续增多，其在港股定价权将逐渐提升。

本文来源：每日商业报道文章作者：徐蔚

声明：《每日商业报道》网登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。