广发证券：动力煤价上涨至供改以来高位 基本面超预期或提升板块估值
广发证券指出，动力煤价上涨至供改以来高位，供给端维持偏紧，基本面超预期或提升板块估值。板块方面，3季度以来煤价持续超预期，进入“十四五”阶段，预计煤炭需求有望维持稳健增长，2021年在内循环预期下国内经济继续回升，煤价中枢或高于2020年，且行业企业的煤矿资源和盈利继续分化，优质公司有望持续获得溢价。中长期，在煤价高位震荡以及龙头公司分红提升的背景下，估值有望继续提升，目前行业PB(LF)仍仅为1.03倍，总体仍处于历史低位。
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