终结美元霸权,应该建立一套新的国际货币体系

1944年7月,西方主要国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行会议,谈论建立新的国际货币体系
 
终结美元霸权,应该建立一套新的国际货币体系

当时著名经济学家凯恩斯提出了苦思多年、较为合理的国际清算同盟方案,该清算同盟发行名为班克的国际货币,实行班克-黄金相挂钩,这实际上是一套更为符合世界经济发展需要的多边清算体系。

但是美国佬出于自私霸权的考虑,提出美元-黄金体系来强行替代。由于美国的强大实力,于是会议最终采纳了美国财政部长怀特的方案,确立了新的以美元-黄金为基础的国际货币体系,同时也就意味着确立了美元的国际货币霸权地位。

这套新的国际货币体系,也因此被称之为“布雷顿森林体系”。

布雷顿森林体系

布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的制度,其实质是建立一套以美元为中心的国际货币体系,基本内容包括美元与黄金挂钩、实行固定汇率制度、国际货币基金会员国的货币与美元保持固定汇率等等。

布雷顿森林体系建立了一套新的稳定的国际货币体系,结束了二战前国际货币金融领域里的混乱局面,维持了二战后国际货币体系的正常运转,也大大促进了各国经济和国际贸易的发展,对世界经济的复苏、发展和繁荣起到了重要作用。

但这种以一国主权货币作为国际货币的体系,有一种内在的不可克服的矛盾,在“双挂钩”原则下,美元会出现了一种进退两难的境地。

因为世界经济贸易发展对国际支付手段和储备货币的增长需要,美元的供应量应当不断的增长,但这又会导致美元同黄金的兑换性日益难以维持。

世界各国为了国际经济贸易的发展,必须用美元作为结算与储备货币,对美元国际储备的需求势必不断增加,这需要以美国发生持续的国际收支逆差为基础。

而美元作为国际货币,又需要保持国际收支平衡以维护美元币值的稳定,同时美元作为美国的国家货币,也需要为美国经济发展服务。

在发生持续的国际收支逆差时,需要美元贬值以保持国际收支平衡,而这又与美元与黄金挂钩相矛盾。

正是由于上述问题和缺陷,导致了布雷顿森林体系基础的不稳定性。当该货币体系的基础支柱——美元出现危机时,必然带来这一货币体系的重大危机。

因此,由于布雷顿森林体系的内在缺陷,从1960年代开始,美国的国际收支逆差便迅速增长,黄金储备也随之不断下降。

到了1970年代,面对巨额国际收支逆差压力和黄金储备日益减少的严峻局面,美国再也无力维持美元与黄金的兑换比价,美元的贬值在所难免。

市场对于美元贬值的预期,导致了大量资本逃离美国。在不堪重负之下,1971年美国政府终于不得不宣布停止美元兑换黄金,并将美元进行大幅度贬值。

二战后的布雷斯顿森林体系由此崩溃,浮动汇率制开始取代固定汇率制,并成为了世界各国外汇制度的主流。

牙买加体系

布雷顿森林体系瓦解后,1976年国际货币基金组织通过《牙买加协定》,确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性,允许各国自由选择其外汇制度,继续维持全球多边自由支付原则,从而形成了新的国际货币体系,一般也称之为牙买加体系。

虽然美元的国际货币本位和国际储备货币地位遭到削弱,但其在国际货币体系中的主导地位和国际储备货币职能仍得以延续,国际货币基金组织的机构和职能也得以续存。

但是布雷顿森林体系下的种种准则与规范却支离破碎了,由于规则的弱化导致现存国际货币体系问题重重,特别是经济全球化引发金融市场全球化趋势进一步加强时,该体系所固有的矛盾和缺陷日益凸现。

当前牙买加协议所形成的国际货币体系,存在着相当大的缺陷。汇率体系极不稳定,巨额国际资本的无序流动,短期投机活动大量泛滥,国际货币金融体系变得很不稳定。这种情况既不利于国际贸易和投资的繁荣发展,而且还经常性发生波及面广泛、破坏力巨大的金融危机。

如果说在布雷顿森林体系下,国际金融危机是偶然的、局部的;那么在牙买加体系下,国际金融危机就成为经常性和波及面广泛、破坏力巨大的事件,比如墨西哥债务危机,亚洲金融危机、俄罗斯金融危机等等。

因此,在国际货币体系问题上,由于现有的全球化框架特别是牙买加体系存在着严重的缺陷,自由市场论并不能掩盖住国际货币金融的混乱和无序,国际支付危机和金融危机此起彼伏。

在这种情况下,除了美元霸权大获其利、除了美国可以凭借美元霸权大薅羊毛之外,世界大多数国家在这种动荡不安的国际货币体系下,都可谓深受其害。

新的国际货币体系

因此,针对目前国际货币体系的种种混乱缺陷之处,人类社会应该考虑建立一套更好、更合理的国际货币金融体系。建议建立以新的世界货币——交元为中心的国际货币体系,来取代目前以美元为中心的牙买加体系,实行国际多边合作的清算体系,而不是美元单边霸权清算体系。

在这套新的国际货币体系下,可以考虑在联合国框架下成立世界清算银行,相当于世界中央银行。由世界清算银行理事会负责日常运营,世界清算银行发行以交元为记账单位的国际货币,币值以黄金为基准。

世界清算银行和世界清算银行理事会,也由此成为联合国的重要组织机构。这样一来,排除了某个主权国家货币充当国际货币所带来的内在缺陷和冲突,可以更好、更纯粹的履行国际货币职能。

新的国际货币体系的主要内容如下:

1、国际货币以交元为记账单位,币值与黄金相挂钩,会员国可以用黄金自由换取交元,也可以用交元换取黄金但要受到严格限制。

2、国际经济贸易活动以交元为交易媒介,会员国中央银行在世界清算银行开立以交元为记账单位的往来账户,各国官方对外债务债权通过该账户用转账办法进行清算。

3、实行可调整的固定汇率制,各国货币均以交元标价,按照一定的比价与交元建立固定汇率,。各国货币汇率可以根据该国贸易顺差逆差情况适当调整,但非经“世界清算银行理事会”批准不得随意变更。

4、交元主要作为国际经济贸易经常项目下的流通手段,各国货币经常项目下应实行自由兑换原则,而作为资本项目下的流通手段功能则要受到一定的限制。

5、为了应对可能的支付危机和通货紧缩,在有需要的时候,经过世界清算银行理事会批准之后,各国也可以用其他稀缺金属、股权、矿权、土地房产等资产来换取相应数量的交元。

6、另外还要建立最后贷款人与最后担保人机制。世界清算银行理会成员国,需要确保任何以交元为记账单位的债务债权关系的顺利履行,以有效应对可能发生的金融危机和经济危机。

这样一套新的以世界货币——交元为中心的国际多边清算体系,有点类似以前的布雷顿森林体系,同样也是以交元-黄金机制和固定汇率制作为国际货币体系的基础。

不过它是以新的国际货币—交元取代原来美元的地位,而且建立了其他资产兑换货币机制作为补充,从而可以有效避免主权货币承担国际货币职能的内在缺陷和可能的通货紧缩的危险。

这套新的国际货币体系相比现有的美元主导的牙买加体系,可以说更为合理、更为可取。

它一方面可以为各国货币的相对汇率,提供了一个稳定且具有适度弹性的框架,从而摆脱了主权货币霸权、主权货币承担世界货币所带来的内在缺陷和无序的汇率竞争性贬值局面;

另一方面,交元作为纯粹的国际货币,没有主权国家信用作为后盾,所以选择以黄金作为货币信用的锚。但同时也可以根据全球经济贸易的实际需要而有一定的弹性空间,这样一来,可以有效防止出现通货紧缩现象。

不过虽然交元以黄金为计价基准,增长数量有限,但由于世界各国贸易顺差逆差总额是趋于零的,再加上有其他资产兑换机制作为补充完善,交元的数量也就可以满足世界经济贸易发展的需要。

因此,这样一套新的、更为合理有序的以世界货币——交元为中心的国际货币体系,也就足以承担起保障国际经济活动顺利稳定运行的功能。

当然,在一定程度上,它也可以被理解为以凯恩斯的班克-黄金国际货币体系构想结合布雷顿森林体系而形成的改良版。

不过,在这套国际货币体系下,是以新的纯粹的国际货币——交元取代原来美元的地位,从而摆脱了主权货币承担国际货币角色内在的缺陷和冲突,避免重蹈美元的困境。

而且还能将国际货币和各国的主权货币有效隔离开来,各国政府也就用不着放弃本国货币的宏观调控职能了。

当然,原先布雷斯顿森林体系下的各种规则制度经过改良之后,也能大体沿用下来。

而且从历史上看,布雷顿森林体系运行的还算是颇为稳定有效,各项规则制度已经颇为完善,也大大促进了国际经济贸易的发展繁荣,世界各国对此早已经熟门熟路了,由此关于国际货币体系未知的创新风险也可大为降低。

通过建立这样一套新的、更为合理以交元为中心的国际货币体系,无疑可以大大减少了国际货币金融的混乱与无序,摆脱某个主权国家货币霸权对世界经济贸易的搅扰,从而更加有利于国际经济贸易的繁荣、稳定与发展。(将世界货币命名为交元,是为了纪念中国最早的纸币,也是世界最早使用的纸币,宋朝的交子)

 
本文来源: 每日商业报道 文章作者: 每日商业报道

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