顺德农商行前任董事长被查，IPO之路存隐忧
自2022年兰州银行上市后，银行IPO市场陷入停滞已超过1000天，甚至有3家中小银行撤回IPO申请。
据了解，目前，仅剩7家银行仍旧处在IPO排队期间，9月30日，广州银行、东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商行，因财务资料过期被中止IPO申请。
《商讯·公司金融》注意到，近期，因前任董事长姚真勇因涉嫌严重违纪违法正在接受纪律审查和监察调查一事，广东顺德农村商业银行（以下简称“顺德农商行”）的IPO进程再次成为市场关注的焦点，除了前高管被查，自身的经营业绩不振、资产质量下滑、踩雷“宝能系”等问题，同样阻碍着顺德农商行的IPO进程。
前高管被查
11月3日，南粤清风网发布消息称，广东顺德农村商业银行股份有限公司原党委书记、董事长姚真勇涉嫌严重违纪违法，目前正接受佛山市纪委监委纪律审查和监察调查。
资料显示，姚真勇是顺德农商行的首任行长、第二任董事长，曾担任董事长一职长达十年之久。姚真勇出生于1966年10月，硕士研究生学历。
1988年至1996年姚真勇在中国银行广州支行担任科员、副科长；1997年，他又加入民生银行，历任广州分行科长、环市支行副行长等职务；2003年至2005年，在广东省海外联络办公室工作；2005年9月进入广东省农村信用社联合社，先后担任计划资金财务部总经理兼资金调剂营运中心总经理等职。
2009年9月，姚真勇调入顺德农信联社，任党委副书记，当年12月，顺德农信社改制为顺德农商银行，姚真勇出任该行首任行长；2013年3月，升任顺德农村商业银行董事长，开始了长达10年的任职。
直到2023年3月，按照监管任职年限回避制度的要求，姚真勇辞任顺德农商银行董事长职务，调任佛山市政协，由李宜心代未履行董事长职责。
姚真勇卸任后，同年11月，顺德农商行原行长张珩、副行长宗颖因工作调动，双双辞任，由副行长陈晨华代行行长职责。
对于姚真勇被调查的影响，11月4日，顺德农商行相关负责人表示，姚真勇于2023年3月8日辞任该行董事长职务，至今已卸任一年多，其接受调查对该行的经营管理不会造成影响。目前该行各项业务运营和客户服务工作一切正常。姚真勇事件的调查结果以佛山市纪委监委公布为准。
话虽如此，但考虑到是在姚真勇在职期间，开启了A股上市之路，他的被查难免影响到监管机构、客户和投资者对银行的看法和信任，这无疑对顺德农商行的声誉和IPO之路都蒙上了一层阴影。
IPO排队多年
官网显示，顺德农商行前身为佛山市顺德区农村信用合作联社，2009年改制为佛山顺德农村商业银行股份有限公司，2012年正式更为现名，是广东省首批改制的三家农村商业银行之一。
据了解，在2019年6月，顺德农商行首次向证监会递交招股书并获受理，开始冲刺上市。2020年2月，中国证监会就顺德农商行的申报材料提出62项反馈意见，涉及该行不良率变动、逾期贷款占比高、理财产品风险等问题。此后，顺德农商行的IPO就长期处于“预披露更新”状态，未有实质性进展。
2023年3月，随着注册制全面施行，顺德农商行完成IPO“平移”并获受理。不过，今年9月30日，深交所官网显示，顺德农商行的IPO审核状态变更为“中止”，中止的原因是顺德农商行IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交。到目前，顺德农商银行已经IPO排队有五年之久。
从地理位置来讲，顺德农商行位于经济活跃的粤港澳大湾区，特别是佛山顺德地带，民营经济活跃，为银行提供了良好的市场环境。
值得一提的是，资料显示，虽然顺德农商银行的存、贷款市场份额在顺德区银行同业机构中均保持在首位，有较大的同业竞争优势；但另一方面，顺德地区有银行业金融机构二十余家，虽然近年来尽管顺德农商银行在顺德区的存贷款市场份额保持首位，但受同业竞争的影响，市场份额有所下降，2021年至2023年，存款市场份额从38.18%降至34.06%，贷款市场份额从38.07%降至36.24%。
更别提，广东省同期有四家银行排队IPO，包括广州银行、顺德农商行、东莞银行、南海农商行，省内IPO竞争压力相当激烈。
三季报业绩同比下滑
截至2024年9月末，顺德农商行的资产总额为4689.66亿元，较年初增长了73.18亿元，增幅为1.59%；其中，发放贷款及垫款2470.26亿元，较年初增长了116.66亿元，增幅为4.96%。负债总额为4310.75亿元，较年初增长了63.82亿元，增幅为1.50%；其中，吸收存款3345.64亿元，较年初增长了139.92亿元，增幅为6.47%，在资产扩展方面保持了稳定的增长态势。
但在经营业绩上，2024年前三个季度，顺德农商行实现营业收入58.15亿元，较上年同期下降了5.04亿元，降幅为7.98%；实现净利润22.07亿元，较上年同期下降了3.33亿元，降幅为13.11%，这样的成绩实在是令人难言乐观。
实际上，顺德农商行在2023年就已经出现了营收净利双降的情况，净利润更是从2021年开始，就一直陷入负增长漩涡，这种业绩颓势可能会影响投资者对银行未来盈利能力的信心，从而对其IPO进程构成不利影响。
从营收结构来看，今年前三个季度，顺德农商行仅实现利息净收入44.17亿元，较上年同期下降了6.87亿元，降幅为13.45%，是顺德农商行营收下降的主要原因。
其中，实现利息收入106.94亿元，较上年同期下降了4.69亿元，降幅为4.20%；发生利息支出62.77亿元，较上年同期增长了2.17亿元，增幅为3.58%。
索性在非利息净收入上，顺德农商行的表现还算不错，今年前三个季度，顺德农商行实现非利息净收入13.98亿元，较年初增长了1.83亿元，增幅为15.01%。其中，主要还是投资收益在今年前三个季度实现10.60亿元，较上年同期增长了4.71亿元，同比增长79.86%，为顺德农商行营业收入的降幅起到一定缓冲作用。
在营业支出上，今年前三个季度顺德农商行共计支出35.99亿元，较上年同期下降了0.25亿元，降幅为0.68%。其中，信用减值损失支出16.85亿元，较上年同期下降了0.40亿元，降幅为2.29%；业务及管理费支出18.38亿元，较年初增长了0.23亿元，增幅为1.26%。
在资本充足率上，截至2024年9月末，顺德农商行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.03%、12.65%和11.96%，分别较年初增长了0.38、0.35和0.34个百分点。
资产质量下滑
顺德农商行截至2021年至2023年末，该行的不良贷款余额分别为19.72亿元、28.00亿元和36.41亿元；不良贷款率分别为0.96%、1.23%和1.48%。不良贷款余额和不良率在近三年持续“双增”。
按行业划分，顺德农商行不良企业贷款占比较大的行业主要包括租赁和商务服务业、交通运输仓储和邮政业、批发和零售业以及制造业。截至2023年末，顺德农商行上述四大行业的不良贷款余额分别为1.45亿元、12.67亿元、6.45亿元和4.92亿元；不良率分别为0.48%、25.83%、3.82%和0.91%。
值得一提的是，顺德农商行在交通运输、仓储和邮政业上不良，在2023年的变动整体较大，截至2023年末，该行业的不良贷款余额由年初的0增至12.67亿元；不良贷款余额由年初的0增至25.83%。
从前十大不良贷款借款人中就能窥见该行业不良变动的原因，截至2023年末，顺德农商行的第一大不良贷款借款人为深圳深业物流集团股份有限公司，所处行业为交通运输、仓储和邮政业，不良贷款金额为12.00亿元，占顺德农商行贷款总额的0.49%，五级分类为可疑。与此同时，深圳深业物流集团股份有限公司在2023年末，还是顺德农商行的第三大贷款客户。
踩雷“宝能系”成为顺德农商行的IPO进程中的一大痛处。在招股书中，顺德农商行容桂支行已经向深圳深业物流集团股份有限公司、广州宝能文化娱乐有限公司、深圳市宝能投资集团有限公司、姚振华提起诉讼，案件因由为金融借款合同纠纷，涉案金额12.00亿元，顺德农商行对该案的计提贷款损失准备为5.50亿元。
同期内，顺德农商行和“宝能系”还存在投资违约问题，顺德农商行投资的厦门信托-盈宝1号集合资金信托计划及光信-光祺-锦江服务8号集合资金信托计划在2023年发生实质违约，这两个信托计划的底层资产融资人均为深圳市钜盛华股份有限公司，该公司同时也是深业物流的控股股东。
企查查数据显示，宝能集团已被列为失信被执行人并被限制高消费，截至今年11月8日失信记录38条，限制消费令更是达到232条，在此情况下，顺德农商行后续能否向“宝能系”索偿成功仍旧是个未知数。
顺德农商行的贷款集中度风险同样不容忽视。截至2021年至2023年年末，顺德农商行在在制造业、租赁和商务服务业、房地产业以及批发和零售业四个行业的贷款余额合计分别为946.63亿元、1055.73亿元和1160.68亿元，其占企业贷款总额的比率分别为83.61%、83.74%和84.60%，集中度较高。
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