闪崩！齐鲁银行上市“6连板”终结；80%银行破净，券商力挺
谢冬冬
2021-06-30 21:17:32
6月28日，齐鲁银行（601665，SH）A股一开盘，股价就直奔跌停板，截至收盘，以跌停价11.19元/股报收。
每日商业报道（www.bizvcw.com）注意到，不只是齐鲁银行股价的闪崩令人咋舌，当日，整个银行板块走势都陷入低迷。更有多家银行股价已跌破发行价，80%的银行股市净率低于1(即“破净”)。截至目前，上半年已有9家银行因股价持续跌破净资产，启动稳定股价措施。与之形成对比的是，多家券商仍表现看好银行股。
成立于1996年6月的齐鲁银行，是山东省首家成立的城市商业银行，2015年6月成为首家挂牌新三板的城商行。之后的6年时间，齐鲁银行抢抓市场机遇，推进资本运作，成功登陆主板市场，首次募股公开发行价为5.36元/股。
6月18日，齐鲁银行正式在上交所挂牌，挂牌首日股价一路涨停，随后成功实现六连板，最高12.43元/股，较发行价上涨超过130%。
据了解，齐鲁银行在山东省内一直保持净利润领先的位置。4月30日，齐鲁银行披露2020年报显示，实现净利润25.45亿元，同比增长7.95%，成立以来累计实现净利润169.22亿元，已连续四年实现净利润居山东省城商行首位。
今年一季度，齐鲁银行实现营业收入22.32亿元，同比增长14.36%；实现归母净利润7.53亿元，同比增长8.21%。与A股上市银行相比，齐鲁银行一季度营业收入增速仅次于宁波银行、成都银行、江苏银行，位列第四。
业绩还算不错的齐鲁银行，能支持目前12.43元/股的股价吗？今日的跌停或许已经给出明确答案。在齐鲁银行股吧更有网友表示：“明天继续跌停！”
其实，齐鲁银行挂牌首日，光大银行金融市场部分析师周茂华就曾指出，“当前银行板块整体静态市盈率5.8倍左右，市净率在0.7倍附近，上市区域中小银行市盈率平均在6-12倍不等。而齐鲁银行的市盈率、市净率水平已超越大部分A股上市银行。他提醒，短期投资者还需要留意其中市场波动风险。
而截至6月18日收盘，齐鲁银行市净率已达到1.15，在39家A股上市银行中位列第六；市盈率达到13.7，超越招商银行位列第三，仅次于宁波银行、平安银行。另据同花顺数据显示，截至今日收盘，该股静态市盈率高达20.35倍，动态市盈率也达17倍，市净率更是高达2倍。齐鲁银行的估值已经超过宁波银行和平安银行。招商证券廖志明团队预估，齐鲁银行合理估值区间为1-1.2倍2021年市净率，对应价格应为6.01-7.21元/股。
6月23日晚间，齐鲁银行也因股价异常波动发布公告称，该行A股股票于2021年6月21日至23日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大，请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
每日商业报道（www.bizvcw.com）注意到，除了今日股价闪崩的齐鲁银行令人瞩目，更有多家银行股价跌破发行价，苏州银行小幅破发0.38%，邮储银行破发4.72%，郑州银行（002936）破发6.36%，浙商银行破发14.78%，渝农商行更是破发了近40%。
另外，同花顺数据显示，截至6月28日，在目前的40家上市银行中，共有31家银行市净率低于1，占比接近80%，甚至还有民生银行、华夏银行、交通银行、北京银行四家银行股市净率跌破了0.5。
据了解，2020年11月末以来，中小银行上市按下“加速键”。今年以来，重庆银行、齐鲁银行、瑞丰银行、上海农商银行相继上市，中小银行迎来上市热潮，截至目前，还有13家银行在“候场”A股IPO。除湖州银行状态为“已反馈”外，其余12家银行均已进入“预先披露更新”状态。
2021年银保监会工作会议亦指出，支持中小银行多渠道补充资本金。众多优质中小银行正有序推进上市工作，将进一步完善公司治理机制。
对此，中泰证券认为，银行股上涨潜在催化剂主要包括：一中长期增量资金入市；二经济持续性好于预期；三市场风格变化。银行安全边际源于我们对上市银行（尤其优质银行）的资产质量的信心，客户结构与不良周期。目前银行性价比高。
然而，今年以来，多家银行因股价持续跌破净资产，触发稳定股价措施启动条件。6月2日，由于连续20个交易日的收盘价低于最近一期经审计的每股净资产，长沙银行发布公告称，将召开董事会，制定稳定股价的具体方案。
5月24日，邮储银行发布稳定股价方案，将拟不少于5000万元增持公司股份；西安银行股价年初至今累计跌幅已达10.61%，5%以上股东及实际控制人的一致行动人出手增持股票，计划增持金额不低于8993.33万元。此外青岛农商行、浙商银行、渝农商行、紫金银行、苏农银行、西安银行、民生银行等7家上市银行也持续跌破净资产，都已宣布相关稳定股价的措施。
银行股长期处于低估值行情是不争的事实，很多投资者对银行股未来成长空间预期不高。然而《北京商报》的评论员指出：“低估值是保持投资价值的关键，股价太高容易驱赶长期投资者，对价值型股市的成长不利。”
低估值板块一般能在市场震荡中成为资金的最佳“避风港”，同时，经过下跌之后的银行股或将拥有更大的上涨空间。中信建投证券银行业首席分析师杨荣预计，2021年随着经济复苏、利率上行和资产质量改善，银行板块估值中枢将继续上移，银行板块PB有望修复到1倍。
招商证券表示，经济明显复苏，资产质量改善，驱动银行板块估值修复。2021年银行板块净利润增速有望达10%左右，为2015年以来最高水平。当前位置，推荐估值较低且具备长逻辑的平安银行及兴业银行，关注经营区域好、公司治理较好、管理层能力突出、发展战略清晰的江苏、成都、长沙、南京、杭州、常熟等地银行。
银河证券表示，银行业的业绩改善和资产质量优化，对板块估值形成支撑。银行基本面整体向好趋势不变，信贷结构优化及中间业务发展或成为长期盈利能力提升的突破口。当前板块PB 0.70倍，估值处于历史偏低水平，配置价值凸显。个股方面，推荐招商银行、宁波银行、兴业银行和南京银行。
华泰证券表示 ，应重视优质银行的经营韧性，银行股股价走势已充分体现市场对银行基本面的悲观预期。疫情以来货币政策力度较大，政策对银行基本面的影响普遍存在滞后，但银行股估值有望先于基本面修复。
（END）
撰文✎谢冬冬
编辑✎周廷复
文章部分配图来自网络
声明：《每日商业报道》网登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
